節(jié)能業(yè)務促增長 買入評級

電線桿 水泥桿

事件公司一季報顯示，報告期內實現(xiàn)營收5.16億元，同比增7.87%；歸母凈利潤為0.62億元，同比增12.52%；扣非后歸母凈利潤為0.62億元，同比增12.41%；基本每股收益0.39元。

　　簡評立足城市發(fā)展新區(qū)，電力+節(jié)能雙驅動涪陵歷來是工業(yè)強區(qū)，工業(yè)基礎設施和產業(yè)環(huán)境成熟，被劃入重慶五大功能區(qū)域中的“城市發(fā)展新區(qū)”。公司主要立足于涪陵區(qū)域，主營業(yè)務包括電力供應業(yè)務和配電網節(jié)能業(yè)務。

　　剝離非核心業(yè)務，節(jié)能業(yè)務增長迅猛配電網節(jié)能業(yè)務主要包括配電網能效管理系統(tǒng)、多級聯(lián)動與區(qū)域綜合治理、配電網節(jié)能關鍵設備改造等，目前主要涉及山東、甘肅、福建、浙江、河南、湖北、遼寧等地區(qū)。公司16年4月收購國網節(jié)能的配電網節(jié)能業(yè)務，發(fā)展迅速，17年節(jié)能業(yè)務實現(xiàn)營收7.93億元，同比增112.43%，毛利率31.37%。18Q1陸續(xù)投產的江西、浙江、安徽、甘肅等二期以及河北正定、寧晉等項目為公司提供了利潤保障。近日，公司擬對外轉讓所持有蓬威石化15%股權，剝離非核心的虧損業(yè)務，利于優(yōu)化資產結構，促進增長。

　　電力供應一體化經營，擁抱能源互聯(lián)新機遇公司負責在轄區(qū)內進行輸、配、售電業(yè)務一體化經營。17年公司電力行業(yè)收入12.63億元，同比減1.53%，維持穩(wěn)定。涪陵地區(qū)保持著較高的經濟增速，預計“十三五”期間生產總值達1500億、工業(yè)總產值達3500億、固定資產投資累計達5000億，具有較強的發(fā)展機遇。公司在電力供應業(yè)務上積極培育新興業(yè)務市場，堅持電為中心、網為平臺、智能互聯(lián)，以“互聯(lián)網+”提升傳統(tǒng)電網業(yè)務，大力開拓電動汽車充電服務等市場，探索、參與分布式電源、微電網等新興業(yè)務，努力培育新的效益增長點。

我們的質量目標是：各項性能指標高于國家標準，使顧客滿意率達100%。
我們的文化內涵是：團結、拼搏、務實、創(chuàng)新。我們的經營宗旨是：以質量求生存，以信譽求發(fā)展，建立互惠雙贏的合作伙伴關系。
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